近20年是我國膜產業(yè)的高速增長期。至2017 年底,全球膜產值已達1050 億美元,我國膜產業(yè)的總產值約為2000 億人民幣,我國膜產業(yè)占全球膜產業(yè)產值比重從99 年的1.7%提升到了17 年的27%以上。從結構看,隨著海水淡化、苦咸水軟化、超純水制備以及對微量污染物去除需求的逐年增加,反滲透膜在膜市場中占比也隨之增大,與此同時,uf\mf 膜市場占比有所下降。未來隨著污水資源化、深度水處理的需求增加,膜產業(yè)仍將快速發(fā)展,而與ro 膜相比,nf 膜性質介于超濾和反滲透之間,具有低操作壓力、低運行成本、高通量、極性小分子選擇性截留等優(yōu)點,未來應用占比有望提升。
近些年,北京、天津、山西、巢湖流域、太湖地區(qū)、大清河領域等地標陸續(xù)出臺,部分敏感地區(qū)的污水處理排放標準從過去的一級a 達到了準四類、甚至三類標準,為應對不斷提升的水質標準,多樣性的膜技術組合工藝將得到越來越多的應用,其中,以雙膜法技術為代表的多種膜組合工藝能充分發(fā)揮各自技術的優(yōu)勢,彌補單獨使用的不足,使廢水深度處理得以再生,是未來發(fā)展的新方向。
我國的膜產業(yè)由于起步較晚,企業(yè)規(guī)模普遍較小,膜企業(yè)技術來源多為留學歸國人員自主研發(fā),學校研究院、實驗室等產業(yè)研究成果轉化或外部成熟技術引入。借鑒海外的發(fā)展經驗,我國的膜企業(yè)在生產工藝和材料研發(fā)上仍有較大提升空間,未來仍需要進行持續(xù)的研發(fā)投入,而國內膜材料的市場空間較小,膜制造企業(yè)若不能通過產業(yè)鏈的延伸做大做強,突破自身的市值瓶頸,持續(xù)投入研發(fā)構建護城河,則當前領先的技術優(yōu)勢未來或有被趕超風險,遠期或難逃被諸如萬華、中化等大型集團并購整合的命運。膜企業(yè)的核心競爭力在于既要在系統(tǒng)裝備擁有制造或集成方面的技術優(yōu)勢、又要有工程經驗和運營能力。
投資策略:未來敏感區(qū)域和缺水區(qū)域污水資源化利用水平不斷提高,發(fā)達地區(qū)市政供水水質要求不斷提升,市政與工業(yè)水處理中深度處理與資源化利用的需求或將持續(xù)提升,膜法水處理企業(yè)或迎來發(fā)展紅利期,建議關注技術優(yōu)勢+工程運營能力兼具、尤其在污水資源化領域經驗積淀、具備先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)。
來源:東興證券股份有限公司